作者 易建濤

　　2018年，是我國(guó)改革開放40周年的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，同時(shí)也是A股市場(chǎng)的28周歲。在當(dāng)前階段，人們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)開放發(fā)展充滿了期待，同時(shí)對(duì)中國(guó)股市的完善抱有更大希望。

　　憑借40年年均高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，中國(guó)一舉成為了全球第二大經(jīng)濟(jì)體，而作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股票市場(chǎng)，經(jīng)過28年的快速發(fā)展，目前已經(jīng)步入全球前三大總市值的隊(duì)列之中。

　　其實(shí)，談到我國(guó)的改革開放，不得不提到改革開放對(duì)中國(guó)股市的影響，以及中國(guó)股市的發(fā)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛的積極影響。

　　回顧歷史，1980年，深圳成為了中國(guó)改革開放以來建立的首個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，10年后的1990年12月1日，深圳證券交易所正式成立，進(jìn)一步奠定了深圳在全國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位。

　　近年來，隨著中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的加快構(gòu)建，深圳證券交易所已經(jīng)形成了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，市場(chǎng)層次的豐富也凸顯了深圳證券交易所在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重要地位。

　　1990年11月26日，上海證券交易所正式成立，與深圳證券交易所成立時(shí)間相近。國(guó)內(nèi)兩大證券交易所的先后建立，對(duì)此后中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了巨大促進(jìn)作用。

　　時(shí)至今日，上海證券交易所的上市公司總數(shù)達(dá)到1449家，總市值規(guī)模達(dá)到約27.85萬(wàn)億元。而深圳證券交易所目前上市公司總數(shù)已達(dá)到2134家，總市值規(guī)模達(dá)到17.08萬(wàn)億元。

　　可見，經(jīng)過了近30年時(shí)間的發(fā)展，中國(guó)股票市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到非常大的體量，并逐漸在國(guó)際大舞臺(tái)中形成越來越大的影響力。

　　中國(guó)股市的開放步伐在近年來走得踏實(shí)穩(wěn)健。從滬港通、深港通的開通，到現(xiàn)在即將開通滬倫通；從納入明晟新興市場(chǎng)指數(shù)，到納入富時(shí)羅素指數(shù)，再到標(biāo)普道瓊斯宣布將納入A股。可以預(yù)期的是，未來中國(guó)股市還將獲得更多成熟市場(chǎng)的知名指數(shù)公司的納入，從而為股票市場(chǎng)帶來新增流動(dòng)性，甚至是促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)交易制度上的改革與創(chuàng)新。

　　從改革開放40周年的相關(guān)信息中我們可以得知，中國(guó)將進(jìn)一步擴(kuò)大開放，打造內(nèi)外資企業(yè)一視同仁的營(yíng)商環(huán)境。中國(guó)有條件、有能力應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。在進(jìn)一步擴(kuò)大開放過程中，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展與開放也是確定性事件。

　　我留意到，在本周一，上交所發(fā)行上市中心業(yè)務(wù)副總監(jiān)余東東還提到，過去5年，我國(guó)股市市值增長(zhǎng)近1.5倍，總體與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，但股市的增長(zhǎng)還不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)直接融資的需求。目前股市市值占GDP的比值逐年上升，隨著經(jīng)濟(jì)證券化率進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)將來會(huì)有更大的增長(zhǎng)空間。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展將成為未來金融領(lǐng)域工作重點(diǎn)。即堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，著力培育壯大新動(dòng)能，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快優(yōu)化升級(jí)，支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資，發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。

　　所以我們也看到，近期上交所將推出科創(chuàng)板的消息引發(fā)市場(chǎng)積極的反應(yīng)。而深交所在近日也表示，最近兩年一直在持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板的改革，希望能夠推動(dòng)放寬創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行上市條件和再融資條件，提高對(duì)新經(jīng)濟(jì)的包容。

　　最近幾年A股進(jìn)行了很多改革，未來中國(guó)資本市場(chǎng)的改革只會(huì)前行不會(huì)停止，從投資者的角度來看，資本市場(chǎng)的改革也需要同時(shí)考慮讓投資者擁有更多的獲得感，從制度設(shè)計(jì)、市場(chǎng)監(jiān)管等各方面保護(hù)投資者的利益，這樣才能增加市場(chǎng)的信心，才能促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)融資和投資的雙贏。

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