央廣網(wǎng)北京8月19日消息（記者陳璽宇）據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，滬深兩市昨天（18日）高開(kāi)低走，滬指突破4000點(diǎn)后一路向下，午后擊穿3800點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指大跌6.15%，收?qǐng)?bào)3748點(diǎn)；兩市超過(guò)1500只個(gè)股跌停。

　　政策派：護(hù)盤(pán)資金退出

　　在歷經(jīng)一個(gè)月的震蕩調(diào)整之后，A股為何再度迎來(lái)重挫？對(duì)于大跌原因，各界人士看法不一。中國(guó)社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立屬于“政策派”，他認(rèn)為，國(guó)家隊(duì)部分護(hù)盤(pán)資金退出，是大跌的主要原因。

　　尹中立：周二市場(chǎng)的大跌，應(yīng)該說(shuō)最主要的原因是政府護(hù)盤(pán)資金退出，再加上市場(chǎng)已經(jīng)處在一個(gè)相對(duì)的高位。因?yàn)槭袌?chǎng)整體的估值水平，現(xiàn)在還處在一個(gè)偏高的狀態(tài)，因此需要不斷地向下修正，來(lái)釋放股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　技術(shù)派：藍(lán)籌股反復(fù)探底

　　信達(dá)證券研究中心副總經(jīng)理劉景德則是“技術(shù)派”。他認(rèn)為，大跌原因在于藍(lán)籌股的反復(fù)探底。

　　劉景德：總體來(lái)講，這一段時(shí)間大盤(pán)藍(lán)籌股一直在震蕩回落或者反復(fù)探底，尤其是像銀行股，近期已經(jīng)出現(xiàn)五連陰，甚至有的股票出現(xiàn)六連陰的情況，而大盤(pán)藍(lán)籌股對(duì)于市場(chǎng)的影響還是比較大的，它們的下跌對(duì)指數(shù)的影響比較大。

　　心理派：股民非理性恐慌

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任吳慶則屬于“心理派”。他認(rèn)為，股民的恐慌心理助長(zhǎng)了大跌行情。

　　吳慶：看起來(lái)是一次不怎么理性的下跌，還是有不少股民的心中懷著恐慌。一旦市場(chǎng)下跌的話(huà)，他們很擔(dān)心出現(xiàn)之前發(fā)生過(guò)的情況，所以也跟著減持。

　　熱錢(qián)派：七月熱錢(qián)大幅流出

　　也有聲音認(rèn)為，本次大跌是受熱錢(qián)流出影響。因?yàn)楦鶕?jù)央行、外管局最新數(shù)據(jù)和金融機(jī)構(gòu)口徑外匯占款情況測(cè)算，7月熱錢(qián)流出的規(guī)模約為1300億美元。

　　后市尤須防范風(fēng)險(xiǎn)，切莫輕言“搶反彈”

　　相比于下跌原因，投資者更關(guān)心的是，后市走勢(shì)，各方如何看待？接下來(lái)應(yīng)該如何操作？劉景德預(yù)計(jì)，未來(lái)股指將在3370點(diǎn)到4000點(diǎn)之間，維持箱體震蕩格局。

　　劉景德：從整體來(lái)講，這一段時(shí)間股指會(huì)維持一個(gè)箱體震蕩的格局，未來(lái)一段時(shí)間，上到4000點(diǎn)左右有壓力，而下面在前期的低點(diǎn)3370點(diǎn)左右，會(huì)有很強(qiáng)的支撐，3500點(diǎn)或者是3600點(diǎn)左右有一些多方資金的進(jìn)場(chǎng)。

　　尹中立更是呼吁投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，不要輕易“抄底、搶反彈”。

　　尹中立：從去年六月份開(kāi)始到目前，市場(chǎng)的上證指數(shù)和上漲額度接近一倍，估值水平，尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板的估值水平還是非常高，所以投資者一定要以風(fēng)險(xiǎn)防范為主要的操作思路，千萬(wàn)不要輕易的去搶反彈，抄底。